బులియన్ మార్కెట్‌లో ప్రకంపనలు: కుప్పకూలిన బంగారం, వెండి ధరలు

• అమెరికా ఫెడ్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల అంచనాలే ప్రధాన కారణం

• లాభాల స్వీకరణతో బాండ్ మార్కెట్ల వైపు మళ్లిన పెట్టుబడులు

• భారీగా పతనమైన గోల్డ్, సిల్వర్ ఈటీఎఫ్‌లు

• భయపడాల్సిన అవసరం లేదంటున్న ఆర్థిక, మార్కెట్ నిపుణులు

గత కొంతకాలంగా ఆకాశమే హద్దుగా దూసుకెళ్తూ, ఎప్పటికప్పుడు సరికొత్త ఆల్-టైమ్ గరిష్ఠాలను నమోదు చేస్తూ వచ్చిన బంగారం, వెండి ధరలు ఒక్కసారిగా కుప్పకూలాయి. దినదిన ప్రవర్థమానంగా పెరుగుతున్న ధరలను చూసి, మున్ముందు ఈ పసిడి, రజతాల ధరలు ఎక్కడికి చేరుకుంటాయో అని సామాన్య కొనుగోలుదారులతో పాటు మదుపరులు సైతం ఆశ్చర్యపోయిన పరిస్థితి నుంచి.. మంగళవారం నాటి మార్కెట్ పతనం వారిని తీవ్ర ఆందోళనకు గురిచేసింది. అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో చోటుచేసుకున్న అనూహ్య పరిణామాల ప్రభావంతో దేశీయ బులియన్ మార్కెట్లో మంగళవారం ఈ రెండు విలువైన లోహాల ధరలు విలవిలలాడాయి. ఇన్వెస్టర్లు ఒక్కసారిగా అమ్మకాలకు మొగ్గుచూపడంతో మార్కెట్లో తీవ్ర ఒత్తిడి నెలకొంది.

పతనానికి ప్రధాన కారణాలు ఇవే..

ఈ అకస్మాత్తు పతనానికి ప్రధానంగా అమెరికా కేంద్ర బ్యాంకు అయిన ‘ఫెడరల్ రిజర్వ్’ (Fed) నుంచి వెలువడిన సంకేతాలే కారణమని మార్కెట్ విశ్లేషకులు స్పష్టం చేస్తున్నారు. అమెరికాలో ద్రవ్యోల్బణాన్ని అదుపు చేయడానికి ఫెడ్ కీలక వడ్డీ రేట్లను పెంచుతూ వస్తున్న విషయం తెలిసిందే. అయితే, ద్రవ్యోల్బణం ఇంకా అదుపులోకి రాకపోవడంతో ఈ వడ్డీ రేట్లను దీర్ఘకాలం పాటు అత్యధిక స్థాయిలోనే ఉంచే అవకాశం ఉందన్న బలమైన సంకేతాలు వెలువడ్డాయి. దీనికి తోడు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో డాలర్ ఇండెక్స్ అనూహ్యంగా బలపడటం, అలాగే యూఎస్ ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్స్ (Bond Yields) లాభదాయకంగా మారడం కూడా బులియన్ మార్కెట్‌పై తీవ్ర ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపాయి. పై కారణాలతో ఆకాశమే హద్దుగా పసిడి ధరలు పరిగెత్తుతున్నాయి.

సాధారణంగా బంగారం, వెండి వంటి కమోడిటీలు ఎటువంటి వడ్డీని లేదా డివిడెండ్‌ను అందించవు. వీటిని నాన్-ఈల్డింగ్ ఆస్తులు (Non-yielding assets) అంటారు. కాబట్టి, ఎప్పుడైతే ప్రభుత్వ బాండ్ల మీద వడ్డీలు పెరుగుతాయో, సహజంగానే ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న బడా పెట్టుబడిదారులు, సంస్థాగత ఇన్వెస్టర్లు తమ నిధులను బంగారం, వెండి నుంచి ఉపసంహరించుకుని సురక్షితమైన రాబడినిచ్చే బాండ్ మార్కెట్ల వైపు మళ్లిస్తారు. మంగళవారం మార్కెట్లో కచ్చితంగా ఇదే జరిగింది. నిధులు తరలివెళ్లడంతో బులియన్ మార్కెట్ కళతప్పింది.

ఎంసీఎక్స్ మార్కెట్లో తాజా పరిస్థితి..

మంగళవారం నాటి ట్రేడింగ్ సెషన్‌ను గమనిస్తే.. దేశీయ కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజ్ (MCX) మార్కెట్‌లో ధరలు కుప్పకూలాయి. 10 గ్రాముల బంగారం ధర సుమారు 1.14 శాతం మేర భారీ తగ్గుదలను నమోదు చేసి రూ. 1,54,496 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఇక వెండి పరిస్థితి మరింత దారుణంగా మారింది. కిలో వెండి ధర ఏకంగా 1.28 శాతం పతనమై, అత్యధికంగా నష్టపోయి రూ. 2,39,341 స్థాయికి పడిపోయింది. ఆల్-టైమ్ హైలో కొనుగోలు చేసిన రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు ఈ అకస్మాత్తు తగ్గుదలతో కలవరపాటుకు గురవుతున్నారు. కేవలం భౌతిక మార్కెట్లోనే కాకుండా, పేపర్ గోల్డ్, సిల్వర్ అనబడే ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ విభాగంలోనూ పెట్టుబడిదారులకు భారీ నష్టాలు తప్పలేదు. స్టాక్ మార్కెట్లో ట్రేడ్ అయ్యే ఈ ఫండ్స్ భారీగా పతనమయ్యాయి. ముఖ్యంగా సిల్వర్ ఈటీఎఫ్‌లు అత్యధికంగా మార్కెట్ ఒత్తిడికి లోనయ్యాయి.

బంగారం కంటే వెండి ఎందుకు వేగంగా పడిపోతోంది..?

బంగారంతో పోలిస్తే వెండి ధరలు మరింత వేగంగా పడిపోవడానికి వెనుక ఉన్న ఆర్థిక శాస్త్రాన్ని కమోడిటీ నిపుణులు వివరిస్తున్నారు. బంగారం అనేది ప్రాథమికంగా ఒక ఆపత్కాల పెట్టుబడిగా (Safe-haven asset) మరియు ఆభరణాల తయారీకి మాత్రమే ఎక్కువగా ఉపయోగపడుతుంది. ఆర్థిక మాంద్యం, యుద్ధాలు వచ్చినప్పుడు ప్రజలు భద్రత కోసం బంగారాన్ని ఆశ్రయిస్తారు. కానీ వెండి కథ వేరు. వెండికి పెట్టుబడి ఆకర్షణతో పాటు పారిశ్రామికంగా తీవ్రమైన డిమాండ్ ఉంటుంది. ఆధునిక సాంకేతిక పరిజ్ఞానంలో, ముఖ్యంగా సోలార్ ప్యానెళ్ల తయారీ, ఎలక్ట్రానిక్స్ వస్తువులు, అలాగే వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల (EV) తయారీలో వెండిని అత్యంత కీలకమైన ముడిసరుకుగా ఉపయోగిస్తారు.

ప్రపంచవ్యాప్తంగా ప్రసిద్ధ పరిశ్రమలలో ఆర్థిక మందగమనం ఏర్పడుతుందన్న వార్తలు వచ్చినా, లేదా భవిష్యత్తులో పారిశ్రామిక డిమాండ్ తగ్గవచ్చన్న సంకేతాలు వెలువడినా.. దాని ప్రభావం నేరుగా వెండి ధరలపై పడుతుంది. ప్రస్తుత అధిక వడ్డీ రేట్ల పరిస్థితుల్లో గ్లోబల్ మాన్యుఫాక్చరింగ్ రంగం మందగిస్తుందన్న అంచనాల వల్లే.. బంగారం కంటే వెండి ధరలు మరింత దారుణంగా పడిపోతున్నాయని నిపుణులు స్పష్టం చేస్తున్నారు.

మదుపరులకు నిపుణుల సూచనలు..

మార్కెట్లో ఇలాంటి భారీ కుదుపులు వచ్చినప్పుడు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు భయాందోళనలకు గురికావడం సహజం. అయితే, స్వల్పకాలిక హెచ్చుతగ్గులను చూసి ఆందోళన చెందవద్దని ఆర్థిక నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. ఎవరైతే తమ పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో వైవిధ్యం (Diversification) కోసం, దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలతో బంగారం, వెండిలో పెట్టుబడులు పెట్టారో.. వారు ఈ తాత్కాలిక ప్రతికూల పరిణామాలకు భయపడి తమ పెట్టుబడులను నష్టాలకు ఉపసంహరించుకోవాల్సిన (Panic Selling) అవసరం లేదని భరోసా ఇస్తున్నారు.

బులియన్ మార్కెట్ తదుపరి దిశను నిర్దేశించడంలో రాబోయే రోజుల్లో వెలువడే కీలక గణాంకాలు చాలా ముఖ్య పాత్ర పోషిస్తాయని సీనియర్ మార్కెట్ విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ముఖ్యంగా రాబోయే యూఎస్ ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు, సెప్టెంబర్ నెలలో జరగబోయే అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ కీలక సమావేశం, అలాగే అంతర్జాతీయంగా నెలకొన్న భౌగోళిక రాజకీయ పరిస్థితులు (ఉద్రిక్తతలు) బంగారం, వెండి ధరల భవిష్యత్తు గమనాన్ని నిర్ణయించనున్నాయి. అప్పటివరకు మార్కెట్లలో ఇలాంటి ఆటుపోట్లు సహజమేనని, పెట్టుబడిదారులు సంయమనం పాటించాలని వారు సలహా ఇస్తున్నారు.