పసిడి పరుగుకు ‘ఫెడ్’ బ్రేక్.. కుప్పకూలిన బంగారం, వెండి ధరలు

వడ్డీ రేట్ల పెంపు సంకేతాలతో కుప్పకూలిన బంగారం, వెండి ధరలు..అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో జోరుగా ప్రాఫిట్ బుకింగ్.. రూపాయి పతనంతో దేశీయంగా కాస్త ఊరట లభించింది… సుదీర్ఘకాలంగా సరికొత్త రికార్డులను సృష్టిస్తూ అప్రతిహతంగా సాగుతున్న బులియన్ మార్కెట్ ర్యాలీకి ఒక్కసారిగా బ్రేక్ పడింది. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ అనుసరిస్తున్న కఠిన ద్రవ్య పరపతి విధానాలు, భవిష్యత్తులో వడ్డీ రేట్ల పెంపు తప్పదన్న సంకేతాలు ప్రపంచవ్యాప్తంగా పసిడి, వెండి లోహాలపై తీవ్ర అమ్మకాల ఒత్తిడిని తెచ్చిపెట్టాయి. వ్యోమింగ్‌లో జరిగిన ప్రతిష్టాత్మక ‘జాక్సన్ హోల్ సింపోజియం’ వేదికగా ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఛైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ చేసిన వ్యాఖ్యలు అంతర్జాతీయ మార్కెట్ వర్గాల అంచనాలను తలకిందులు చేశాయి. ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిర్దేశిత 2 శాతం లక్ష్యానికి తీసుకురావడమే తమ ప్రధాన ధ్యేయమని, ఇందుకోసం రాబోయే రోజుల్లో వడ్డీ రేట్లను పెంచడానికి ఏమాత్రం వెనుకాడబోమని ఆయన కుండబద్దలు కొట్టడంతో ఇన్వెస్టర్లు ఒక్కసారిగా లాభాల స్వీకరణకు మొగ్గు చూపారు.

ఫెడ్ సంకేతాలతో అమెరికా ట్రెజరీ బాండ్ల రాబడులు ఒక్కసారిగా పుంజుకోవడంతో, స్థిర వడ్డీ ఆదాయం లేని పసిడి, వెండి లోహాల డిమాండ్ భారీగా క్షీణించింది. ఫలితంగా దేశీయ ఎంసీఎక్స్ కాంట్రాక్టులో పది గ్రాముల బంగారం ధర చారిత్రక గరిష్టమైన రూ. 1,60,000 మార్కును అధిగమించినప్పటికీ, ఆ స్థాయిని నిలుపుకోలేకపోయింది. సెషన్ ముగిసే సమయానికి ఎంసీఎక్స్ అక్టోబర్ కాంట్రాక్ట్ 1.63 శాతం నష్టంతో రూ. 1,56,400 వద్ద స్థిరపడింది. అంతర్జాతీయంగా అమెరికా కామెక్స్ మార్కెట్లోనూ ఔన్సు బంగారం రికార్డు స్థాయి 4,678 డాలర్ల నుంచి వేగంగా పతనమై 4,512 డాలర్లకు పడిపోయింది. అటు స్పాట్ మార్కెట్లో బంగారం ఔన్సుకు 4,428.54 డాలర్ల వద్ద, వెండి 66.42 డాలర్ల వద్ద ట్రేడయ్యాయి. దేశీయంగా కిలో వెండి ధర రూ. 2,33,501 స్థాయికి పడిపోయి, చివరకు రూ. 2,35,800 వద్ద ముగిసింది.

కేవలం వడ్డీ రేట్ల భయాలు మాత్రమే కాకుండా, అంతర్జాతీయంగా పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు సైతం మార్కెట్‌ను కలవరపెడుతున్నాయి. ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్యంలో ఇరాన్‌తో నెలకొన్న సైనిక ఉద్రిక్తతలు, వ్యూహాత్మక హార్ముజ్ జలసంధి పరిసరాల్లో సముద్ర రవాణాకు తలెత్తిన ముప్పు ముడిచమురు సరఫరాపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతున్నాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు క్రమంగా పెరుగుతుండటంతో ప్రపంచవ్యాప్తంగా ద్రవ్యోల్బణ భయాలు మళ్లీ మొదలయ్యాయి. చమురు ధరల పెరుగుదల వల్ల ద్రవ్యోల్బణం మళ్లీ తీవ్రరూపం దాల్చితే, ఫెడరల్ రిజర్వ్ తన వడ్డీ రేట్ల పెంపును మరింత దూకుడుగా ముందుకు తీసుకెళ్లే ప్రమాదం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. మరోవైపు ఇరాన్‌పై కఠిన చర్యలు తప్పవంటూ అమెరికా మాజీ అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ చేసిన హెచ్చరికలు, ఫెడ్ నిర్ణయాలకు ఆయన మద్దతు పలకడం విపణిలో అనిశ్చితిని రెట్టింపు చేశాయి.

భవిష్యత్తులో బంగారం, వెండి ధరల తీరుతెన్నులపై మార్కెట్ నిపుణులు భిన్నమైన అభిప్రాయాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. జూలియస్ బేర్ విభాగాధిపతి కార్స్టెన్ మెన్కే విశ్లేషణ ప్రకారం, దీర్ఘకాలంలో వెండితో పోలిస్తే బంగారానికే పటిష్టమైన అవకాశాలు ఉన్నాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా వివిధ దేశాల కేంద్ర బ్యాంకులు తమ వద్ద పసిడి నిల్వలను నిరంతరం పెంచుకుంటుండటం బంగారానికి నిర్మాణాత్మక రక్షణను ఇస్తోంది. అయితే పారిశ్రామిక లోహమైన వెండి విషయానికి వస్తే వినియోగంలో మందగమనం కనిపిస్తోంది. ముఖ్యంగా చైనాలో సోలార్ మాడ్యూళ్ల తయారీలో వెండి వినియోగాన్ని తగ్గించి, అల్యూమినియం, రాగి వంటి చౌకైన ప్రత్యామ్నాయ లోహాల వైపు తయారీదారులు మొగ్గు చూపుతుండటం వెండి పురోగతికి తాత్కాలిక అవరోధంగా మారే అవకాశముంది.

ఇదే సమయంలో ప్రముఖ ఆర్థిక విశ్లేషణ సంస్థ మోనార్క్ పీఎంఎస్ 2026 చివరి నాటికి పసిడి, వెండి ధరల సంభావ్యతపై కీలక అంచనాలను వెలువరించింది. సాధారణ పరిస్థితులు కొనసాగితే (55 శాతం సంభావ్యతతో) పది గ్రాముల బంగారం రూ. 1,31,170 నుంచి రూ. 1,43,372 మధ్య, కిలో వెండి రూ. 2,13,543 నుంచి రూ. 2,59,302 మధ్య శ్రేణిలో నిలకడగా కొనసాగుతాయి. అయితే అమెరికా ఆర్థిక మందగమనం కారణంగా ఫెడ్ తన వడ్డీ రేట్లను తగ్గించాల్సిన పరిస్థితి తలెత్తితే బుల్ రన్ ఊపందుకుని బంగారం రూ. 1,70,861 వరకు, వెండి రూ. 3,66,130 వరకు ఎగబాకవచ్చని పేర్కొంది. దీనికి విరుద్ధంగా ఫెడ్ మరింత దూకుడుగా వడ్డీ రేట్లను పెంచుకుంటూ పోతే బంగారం ధరలు రూ. 1,03,737 స్థాయికి దిగజారే ప్రమాదం లేకపోలేదని హెచ్చరించింది.

సాంకేతిక విశ్లేషణ పరంగా చూస్తే, ఎంసీఎక్స్ వీక్లీ చార్ట్‌లో ఇటీవలి గరిష్టాల వద్ద ‘బేరిష్ ఎంగల్ఫింగ్’ ప్యాటర్న్ ఏర్పడటం అమ్మకాల ఒత్తిడిని ధ్రువీకరిస్తోంది. భారీ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్‌తో వచ్చిన ఈ ప్రతికూల సంకేతం కారణంగా సమీప కాలంలో మార్కెట్లో పెద్ద ఎత్తున గ్యాప్-అప్ రికవరీ ఉండే అవకాశాలు తక్కువగా కనిపిస్తున్నాయి. అయితే డాలర్‌తో పోలిస్తే భారత రూపాయి విలువలో నెలకొన్న బలహీనత దేశీయ మార్కెట్లను అంతర్జాతీయ స్థాయి పతనం నుంచి కాపాడుతోంది. ప్రస్తుతం దేశీయంగా పది గ్రాముల బంగారానికి రూ. 1,53,500 వద్ద బలమైన మద్దతు, రూ. 1,61,000 వద్ద కీలక నిరోధం ఎదురవుతున్నాయి. రాబోయే రోజుల్లో విడుదల కానున్న యూఎస్ లేబర్ మార్కెట్ నివేదికలు, వ్యవసాయేతర వేతన గణాంకాలు, నిరుద్యోగిత డేటా ఆధారంగానే పసిడి తదుపరి దిశ నిర్దేశం కానుంది.