వెండి పరుగులు : లాభాల జోరు మధ్య జాగ్రత్త అడుగులు..ఈటీఎఫ్‌లలో కొత్త గణితం

దేశీయ పెట్టుబడి మార్కెట్లలో వెండి (Silver) మరోసారి చర్చనీయాంశంగా మారింది. గతంలో “బంగారానికి తమ్ముడు”గా మాత్రమే చూడబడిన వెండి ఇప్పుడు స్వయంగా స్టార్ అసెట్‌గా అవతరిస్తోంది. ముఖ్యంగా వెండి ఈటీఎఫ్‌లు (Silver ETFs) గత ఏడాది కాలంలో చూపిన అసాధారణ పనితీరు ఇన్వెస్టర్లను మాత్రమే కాదు, మార్కెట్ విశ్లేషకులను సైతం ఆశ్చర్యంలో ముంచెత్తుతోంది. ఒకవైపు లాభాల వర్షం, మరోవైపు రిస్క్ హెచ్చరికలు.. ఈ రెండింటి మధ్య వెండి మార్కెట్ ప్రస్తుతం కీలక మలుపులో నిలిచింది.

రాకెట్ వేగంతో రిటర్న్స్..కానీ ఎందుకు?

గత 12 నెలల్లో కొన్ని సిల్వర్ ఈటీఎఫ్‌లు 180–188 శాతం వరకు లాభాలను అందించాయి. అంటే, ఏడాది క్రితం పెట్టిన ప్రతి రూ.100 ఈరోజు దాదాపు రూ.280గా మారింది. ఇది సాధారణ పెరుగుదల కాదు; అరుదైన, చారిత్రక ర్యాలీ. మ్యూచువల్ ఫండ్ డేటా ప్రకారం, ఇదే కాలంలో ఈక్విటీ, గోల్డ్ ఈటీఎఫ్‌లు, డెట్ ఫండ్స్ అన్నింటినీ వెండి వెనక్కి నెట్టింది.

ఈ ఉద్ధృతి వెనుక మూడు ప్రధాన కారణాలు కనిపిస్తున్నాయి. మొదటిది – పారిశ్రామిక డిమాండ్ (Industrial Demand). సోలార్ ప్యానెల్స్, సెమీకండక్టర్స్, ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్స్ (EVs), 5G పరికరాల్లో వెండి వినియోగం విపరీతంగా పెరిగింది. రెండోది – సరఫరా పరిమితులు (Supply Constraints). గనుల ఉత్పత్తి స్థిరంగా లేకపోవడం, కొత్త మైనింగ్ ప్రాజెక్టుల ఆలస్యం ధరలపై ఒత్తిడి పెంచుతోంది. మూడోది – భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు (Geopolitical Tensions). యుద్ధాలు, ద్రవ్యోల్బణ భయాలు, కరెన్సీ అస్థిరతలు వెండిని “సేఫ్ హెవెన్” (Safe Haven) ఆస్తిగా నిలబెట్టాయి.

చిన్న మార్కెట్..పెద్ద ఒడిదుడుకులు

అయితే, వెండి స్వభావం బంగారానికి భిన్నం. బంగారం స్థిరంగా, నెమ్మదిగా కదిలితే, వెండి ఎక్కువ వోలాటిలిటీ (Volatility)తో ఉంటుంది. ధరలు ఎగసినంత వేగంగా పడిపోవడం కూడా సాధారణమే. అందుకే దీన్ని “డబుల్ ఎడ్జ్ స్వోర్డ్” (Double-Edged Sword) అంటారు.

గతంలోనూ ఇలాంటి ర్యాలీలు చూశామని, తర్వాత కరెక్షన్‌లు (Corrections) కూడా తీవ్రంగా ఉంటాయని అనుభవజ్ఞులు గుర్తు చేస్తున్నారు. 2020–21లో వెండి భారీగా పెరిగి, ఆ తర్వాత గణనీయంగా వెనక్కి తగ్గిన ఉదాహరణ ఇప్పటికీ ఇన్వెస్టర్లకు పాఠమే.

నిపుణుల వ్యూహం.. పూర్తి ఎగ్జిట్ కాదు, పార్ట్ ప్రాఫిట్ బుకింగ్

ప్రస్తుత ధరలు ఆల్‌టైమ్ హై (All-Time High)కు దగ్గరగా ఉండటంతో, మార్కెట్ నిపుణులు సమతూకమైన వ్యూహాన్ని సూచిస్తున్నారు.

• ఇప్పటికే పెట్టుబడి ఉన్నవారు 20–30 శాతం వరకు లాభాలను స్వీకరించి (Partial Profit Booking) బయటకు రావడం మంచిదని చెబుతున్నారు.
• మిగిలిన పెట్టుబడిని దీర్ఘకాలం కోసం కొనసాగించవచ్చని సూచిస్తున్నారు.
• కొత్తగా ఒక్కసారిగా పెద్ద మొత్తం పెట్టడం రిస్కీ (Risky)గా భావిస్తున్నారు.
• ధరలు స్వల్పంగా తగ్గినప్పుడు లేదా ఎస్ఐపీ (SIP – Systematic Investment Plan) ద్వారా క్రమంగా పెట్టుబడి పెట్టడం ఉత్తమమని అభిప్రాయపడుతున్నారు.

“వెండి ట్రైన్ మిస్ అయిందని భావించి ఇప్పుడు జంప్ చేయడం తెలివైన నిర్ణయం కాదు” అని సీనియర్ మార్కెట్ అనలిస్ట్ ఒకరు వ్యాఖ్యానించారు.

రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల మానసిక స్థితి

రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లలో ప్రస్తుతం రెండు వర్గాలు కనిపిస్తున్నాయి. ఒకవైపు “ఇంకా పెరుగుతుంది” అన్న ఆశతో హోల్డ్ చేస్తున్నవారు; మరోవైపు “ఇంత లాభం చాలు” అంటూ క్యాష్ చేసుకుంటున్నవారు. సోషల్ మీడియా, ఫైనాన్షియల్ ఇన్‌ఫ్లుయెన్సర్లు (Financial Influencers) కూడా ఈ ఉత్సాహాన్ని మరింత పెంచుతున్నారు.

కానీ మార్కెట్ చరిత్ర చెబుతున్న పాఠం ఒక్కటే – అత్యాశ (Greed) కన్నా క్రమశిక్షణ (Discipline) గొప్పది.

ఈటీఎఫ్‌ల ప్రయోజనాలు.. ఎందుకు వెండి ఈటీఎఫ్‌లు?

ఫిజికల్ సిల్వర్ కొనుగోలుతో పోలిస్తే, ఈటీఎఫ్‌లు (Exchange Traded Funds) అనేక ప్రయోజనాలు కలిగి ఉన్నాయి:

• నిల్వ సమస్యలు లేవు
• స్వచ్ఛతపై సందేహం ఉండదు
• తక్కువ ఖర్చుతో ట్రేడింగ్ సాధ్యం
• లిక్విడిటీ (Liquidity) ఎక్కువ

అందుకే గత ఏడాది కాలంలో వెండి ఈటీఎఫ్‌లలో ఇన్‌ఫ్లోస్ (Inflows) భారీగా పెరిగాయి.

ముందున్న దారి ఎలా..?

ఇకముందు వెండి ధరలు ఎలా కదులుతాయన్నది మూడు అంశాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది – పారిశ్రామిక డిమాండ్, డాలర్ బలం, గ్లోబల్ ఆర్థిక పరిస్థితి. ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లు (US Fed Interest Rates) తగ్గితే, వెండికి మరింత బలం చేకూరే అవకాశం ఉంది. అదే సమయంలో గ్లోబల్ రిసెషన్ (Global Recession) భయాలు పెరిగితే, పారిశ్రామిక డిమాండ్ తగ్గి ధరలపై ఒత్తిడి పడొచ్చు.

ఇన్వెస్టర్లకు సింపుల్ రూల్

• షార్ట్ టర్మ్ (Short Term) ట్రేడర్లు: స్టాప్ లాస్ (Stop Loss) తప్పనిసరి
• లాంగ్ టర్మ్ (Long Term) ఇన్వెస్టర్లు: డైవర్సిఫికేషన్ (Diversification) ముఖ్యం
• కొత్త ఇన్వెస్టర్లు: ఒక్కసారిగా కాదు, దశలవారీగా

వెండి ఈటీఎఫ్‌లు గత ఏడాది ఇచ్చిన రిటర్న్స్ అసాధారణం, అరుదైనవి. కానీ మార్కెట్ ఎప్పుడూ ఏకదిశలో కదలదు. లాభాల జోరు మధ్య జాగ్రత్త అడుగులే సరైన మార్గం.వెం

డి ప్రస్తుతం అవకాశాలూ, ప్రమాదాలూ కలిసిన ద్వంద్వ స్థితిలో ఉంది. దీర్ఘకాలిక దృక్పథంతో, క్రమశిక్షణతో పెట్టుబడి పెట్టేవారికి ఇది బలమైన అసెట్‌ గా నిలవొచ్చు; కానీ అత్యాశతో వెంటనే దూకేవారికి ఇదే మార్కెట్ గట్టి షాక్ ఇవ్వొచ్చు.

Written by: Qamar SD

Vaasthava Nestham Editorial Team

Published: January 16, 2025 | 09:07 AM