ప్రపంచ ఆర్థిక మార్కెట్లలో ప్రస్తుతం ఒక విచిత్రమైన విభేద దృశ్యం కనిపిస్తోంది. ఒకవైపు బంగారం, వెండి వంటి సంప్రదాయ సురక్షిత పెట్టుబడులు రికార్డు స్థాయిలకు చేరుతున్నాయి. మరోవైపు అమెరికా సహా అంతర్జాతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లు కొత్త గరిష్ఠాలను తాకుతూ దూసుకుపోతున్నాయి. అయితే ఈ ఉత్సాహభరిత వాతావరణంలో క్రిప్టో మార్కెట్, ముఖ్యంగా బిట్కాయిన్ మాత్రం ఆ ర్యాలీకి దూరంగా నిలిచిపోయింది. 90 వేల డాలర్ల స్థాయిలోనే స్థిరపడిన బిట్కాయిన్ కదలికలు పెట్టుబడిదారుల్లో ఆందోళనను పెంచుతున్నాయి.
సాధారణంగా మార్కెట్లో ‘రిస్క్ఆన్’ వాతావరణం ఏర్పడినప్పుడు క్రిప్టో ఆస్తులు, ముఖ్యంగా Ethereum వంటి డిజిటల్ కాయిన్లు వేగంగా స్పందిస్తాయి. చరిత్రను పరిశీలిస్తే, అమెరికా రస్సెల్ 2000 సూచీకి మరియు క్రిప్టో మార్కెట్కు మధ్య బలమైన సహసంబంధం ఉన్నట్లు అనేక అధ్యయనాలు వెల్లడించాయి. ప్రముఖ విశ్లేషకుడు కెవిన్ అభిప్రాయం ప్రకారం, గతంలో దాదాపు 90 శాతం సందర్భాల్లో ఈ రెండూ ఒకే దిశలో కదిలాయి. కానీ ప్రస్తుతం ఆ సంబంధం పూర్తిగా తెగిపోయినట్లుగా కనిపిస్తోంది.
రస్సెల్ 2000 సూచీ కొత్త ధర స్థాయిలను అందుకుంటూ పరుగులు తీస్తుంటే, Ethereumతో పాటు మొత్తం క్రిప్టో మార్కెట్ ఆ వేగాన్ని అందుకోలేకపోతోంది. ముఖ్యంగా ధర ఆవిష్కరణ (Price Discovery) దశలో ఇంత పెద్ద స్థాయిలో దీర్ఘకాలిక డీకప్లింగ్ గతంలో అరుదుగా మాత్రమే కనిపించిందని మార్కెట్ నిపుణులు అంటున్నారు. ఇది క్రిప్టో మార్కెట్లో ఆలస్యమైన ప్రతిస్పందనకు సంకేతమా? లేక అక్టోబర్ 10 తర్వాత ఏర్పడిన నిర్మాణాత్మక బలహీనత ఇంకా కొనసాగుతుందా? అన్న ప్రశ్నలు ఇప్పుడు బలంగా వినిపిస్తున్నాయి.
మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ ఈక్విటీలు ముందంజలో ఉండటం, స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితులు గత ఐదేళ్లలోనే అత్యంత బలంగా ఉండటం వంటి సానుకూల అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, క్రిప్టో మాత్రం స్పష్టమైన అవుట్లియర్గా మారింది. విస్తృత మార్కెట్ ర్యాలీలో భాగస్వామ్యం కావాల్సిన బదులు, క్రిప్టో మార్కెట్ నుంచి మూలధనం బయటకు వెళ్తున్నట్లు గణాంకాలు సూచిస్తున్నాయి. నాస్డాక్, S&P 500 వంటి సూచికలు కొత్త రికార్డులు సృష్టిస్తున్న వేళ, బిట్కాయిన్ మాత్రం లక్ష డాలర్ల కీలక స్థాయిని దాటడంలో వరుసగా విఫలమవుతోంది.
అయితే పూర్తిగా నిరాశ చెందాల్సిన అవసరం లేదని కొంతమంది విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. గ్లాస్నోడ్ వంటి ఆన్-చైన్ డేటా సంస్థల సమాచారం ప్రకారం, బిట్కాయిన్ ప్రస్తుతం ఒక నిర్దిష్ట పరిధిలోనే కదులుతున్నప్పటికీ, అంతర్గత మార్కెట్ పరిస్థితులు క్రమంగా మెరుగుపడుతున్నాయి. స్పాట్ మార్కెట్లో అమ్మకాల ఒత్తిడి తగ్గడం, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్లు పెరగడం, కొనుగోలు వైపు స్వల్ప ఆధిక్యం కనిపించడం వంటి సంకేతాలు ఆశాజనకంగా ఉన్నాయి. అయినప్పటికీ, మొత్తం డిమాండ్ మాత్రం ఇంకా బలహీనంగానే కొనసాగుతోంది.
ఇదే సమయంలో అమెరికా స్పాట్ బిట్కాయిన్ ETFలలో నికర ఇన్ఫ్లోలు ఒక్కసారిగా తగ్గడం విశేషంగా మారింది. దీనిని సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు మళ్లీ బిట్కాయిన్ను సమీకరిస్తున్నారనే సంకేతంగా కొందరు విశ్లేషిస్తున్నారు. అయితే, పెరిగిన హోల్డర్ లాభదాయకత కారణంగా స్వల్పకాలిక లాభాల స్వీకరణ ప్రమాదం కూడా ఉందని హెచ్చరిస్తున్నారు. ఆన్-చైన్ కార్యకలాపాలు స్థిరీకరణ దశలోకి ప్రవేశిస్తున్నాయి. యాక్టివ్ చిరునామాల సంఖ్య, బదిలీ వాల్యూమ్లు మెరుగుపడటం, నెట్వర్క్ రుసుములు స్వల్పంగా పెరగడం గమనార్హం.
బిట్కాయిన్ ప్రస్తుతం కన్సాలిడేషన్ దశలో ఉన్నప్పటికీ, స్పాట్ మార్కెట్ డైనమిక్స్ మరియు సంస్థాగత పెట్టుబడుల ప్రవాహాలు భవిష్యత్తుకు బలమైన పునాదిని వేస్తున్నాయి. తక్షణంలో భారీ ర్యాలీ ఆశించలేకపోయినా, మధ్యకాలికంగా క్రిప్టో మార్కెట్ స్థిరత్వం దిశగా కదిలే అవకాశాలు కనిపిస్తున్నాయి. ఏది ఏమైనాప్పటికీ ఇన్వెస్ట్ చేసేవారు ఆచితూచి నిర్ణయం తీసుకుంటే బెటర్ అని మార్కెట్ విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.
Written by: Qamar SD, Vaasthava Nestham Editorial Team, Published: January 24, 2025 | 10:13 AM